CryptoQuant: холдеры зафиксировали $64.2 млрд убытков с октября — вдвое меньше, чем в 2022

График показывает реализованную прибыль/убытки:

• Черная линия — цена BTC
• Зелёная область — реализованная прибыль (продажа с плюсом)
• Фиолетовая область — реализованные убытки (продажа с минусом)

Текущая ситуация:

• С октября 2025 года реализованные убытки превысили $64.2 млрд
• Это вдвое меньше, чем на медвежьем рынке 2021-2022 годов ($125.2 млрд)

Что это значит:

• Коррекция идёт мягче, чем в прошлом цикле
• Несмотря на падение с $126k до текущих уровней, капитуляция не такая глубокая

Исторический контекст: пики фиолетовых областей (глубокие убытки) на графике совпадали с формированием рыночного дна. Это указывает на то, что крупные держатели (киты) и долгосрочные инвесторы, испытывая значительные убытки, вынуждены были продавать свои активы, сигнализируя о достижении дна рынка. Анализ данных CryptoQuant показывает, что текущий цикл коррекции характеризуется более умеренными убытками, чем в предыдущем медвежьем рынке, что может указывать на более устойчивую структуру рынка. Например, в 2021-2022 годах, когда цена биткоина упала с исторического максимума, реализованные убытки достигали рекордных значений, что свидетельствовало о панических продажах. В текущем же цикле, несмотря на значительное снижение цены, уровень убытков значительно ниже, что может свидетельствовать о более сильном психологическом настрое инвесторов и меньшей склонности к паническим продажам.

Рассмотрим подробнее динамику убытков. В период с октября 2025 года, когда начался отсчет, наблюдалось постепенное увеличение фиолетовой области на графике, отражающее рост реализованных убытков. Этот период совпал с периодом снижения цены биткоина. Однако, несмотря на снижение, убытки не достигли таких масштабов, как в предыдущем медвежьем рынке. Это может быть обусловлено несколькими факторами, включая увеличение институционального интереса к криптовалютам, что привело к появлению более «умных денег» на рынке, а также более зрелое отношение розничных инвесторов к волатильности крипторынка. Институциональные инвесторы, как правило, более устойчивы к краткосрочным колебаниям цен и менее склонны к паническим продажам, что способствует смягчению коррекции. Кроме того, текущий цикл характеризуется более широким распространением стейкинга и других механизмов, позволяющих инвесторам получать пассивный доход, что также снижает необходимость немедленной продажи активов.

Сравнение с предыдущим циклом позволяет увидеть разницу в реакции рынка на падение цен. В 2021-2022 годах резкое снижение цены биткоина привело к массовым продажам, что отразилось в резком увеличении фиолетовой области на графике. Это свидетельствовало о капитуляции инвесторов, которые были вынуждены продавать свои активы с убытком. В текущем цикле, несмотря на снижение цены, такого резкого увеличения убытков не наблюдается, что указывает на более устойчивое поведение инвесторов. Это может быть связано с тем, что инвесторы, наученные опытом предыдущих циклов, более тщательно подходят к управлению рисками и менее подвержены панике.

Анализ данных о реализованных убытках является важным инструментом для понимания настроений на рынке и прогнозирования его дальнейшего развития. Снижение объема убытков по сравнению с предыдущим циклом может свидетельствовать о формировании более устойчивого рынка, способного противостоять коррекциям и демонстрировать более плавный рост в долгосрочной перспективе. Однако, важно помнить, что рынок криптовалют остается волатильным, и текущая ситуация может измениться. Поэтому необходимо постоянно отслеживать динамику реализованных убытков и других метрик, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения. Важно также учитывать влияние внешних факторов, таких как регуляторные изменения, макроэкономическая ситуация и геополитические события, которые могут оказать существенное влияние на рынок криптовалют.