ФРС ожидает два снижения ставки после данных по инфляции

После отчёта по инфляции трейдеры ждут еще два снижения ставки в этом году

• Инфляция оказалась ниже прогноза — базовый CPI за сентябрь +0,2% м/м и +3,0% г/г. Этот показатель, исключающий волатильные цены на продовольствие и энергоносители, является ключевым индикатором для Федеральной резервной системы (ФРС) при принятии решений по денежно-кредитной политике. Снижение базового CPI указывает на ослабление ценового давления в экономике, что является позитивным сигналом для потребителей и бизнеса.
• S&P 500 обновил ATH, доходности облигаций снизились, а доллар ослаб — рынок видит сигнал, что давление на ФРС спадает. Реакция финансовых рынков на данные по инфляции была весьма показательной. Обновление исторических максимумов фондовым индексом S&P 500 свидетельствует о возросшем оптимизме инвесторов относительно будущих перспектив корпоративной прибыли. Снижение доходностей по облигациям, особенно по казначейским облигациям США, отражает ожидание более мягкой монетарной политики. Ослабление доллара США делает американские товары и услуги более конкурентоспособными на международном рынке, а также может способствовать притоку иностранного капитала в другие активы.
• Доходность 2-летних Treasuries опустилась до 3,46%, отражая уверенность в двух понижениях ставки до конца года. Краткосрочные казначейские облигации (Treasuries) с погашением через два года традиционно чутко реагируют на ожидания по ставкам ФРС. Их доходность, опустившаяся до уровня 3,46%, явно сигнализирует о том, что рынок закладывает в цены вероятность двух снижений ключевой процентной ставки до конца текущего года. Это стало бы значительным шагом в сторону смягчения денежно-кредитной политики, которая была ужесточена для борьбы с высокой инфляцией.
• Аналитики ожидают первое снижение уже на ближайшем заседании ФРС, второе — в декабре. Прогнозы аналитиков, основанные на комплексном анализе макроэкономических показателей, также склоняются к двум снижениям ставки. Наиболее вероятным сценарием считается снижение на ближайшем заседании Комитета по открытым рынкам (FOMC), которое состоится в середине ноября, а второе понижение — в преддверии рождественских праздников, на декабрьском заседании. Такое поэтапное смягчение политики позволит ФРС оценить эффект от каждого шага и избежать излишней волатильности на рынках.
• Экономисты называют сентябрьский CPI “идеальным сценарием” — инфляция замедляется, а экономика остаётся устойчивой. Эксперты в области экономики дали высокую оценку данным по инфляции за сентябрь, охарактеризовав их как “идеальный сценарий”. Этот термин отражает двойное достижение: инфляционное давление действительно ослабевает, как и было задумано агрессивной политикой ФРС, но при этом экономическая активность не демонстрирует признаков рецессии. Устойчивость рынка труда, потребительских расходов и деловой активности позволяет предположить, что экономика сможет адаптироваться к более низким процентным ставкам без серьезных потрясений.

Инфляция не растёт, экономика не падает — и у ФРС остаётся пространство для снижения ставок. Это создаёт благоприятную почву для дальнейших действий регулятора. Возможность снизить стоимость заимствований позволит стимулировать инвестиции и потребление, поддерживая темпы экономического роста и снижая риск рецессии. Это также может положительно сказаться на настроениях потребителей и деловых кругов, создавая позитивный импульс для развития экономики в следующем году.

Курс «Как заработать 500$ новичку»