Криптокрах 11 октября: что действительно произошло. Часть 1.

Кратко:
На Binance сбросили $60–90 млн USDe, а также wBETH и BNSOL, воспользовавшись уязвимостью в системе оценки залога. Это вызвало локальный депег и ликвидации на $500 млн–$1 млрд, что спровоцировало цепную реакцию на $19 млрд по всему рынку.
Злоумышленники заранее открыли $1,1 млрд шортов на BTC и ETH и заработали около $192 млн.

Это ошибка Binance, а не сбой стейблкойна USDe.

Хронология событий:

1. Предпосылки

Binance позволяла использовать USDe, wBETH и BNSOL как залог, оценивая их по ценам собственной спотовой торговли. Это означало, что стоимость залога напрямую зависела от ликвидности и глубины книги ордеров на самой бирже, а не от независимых рыночных данных. Для стейблкойнов, таких как USDe, такая система оценки была особенно рискованной, поскольку их цена должна быть стабильна и привязана к доллару США.

6 октября биржа объявила о переходе на оценку через оракулы, но внедрение было запланировано только на 14 октября, оставив окно из 8 дней для атаки. Оракулы – это децентрализованные сервисы, которые предоставляют внешние данные (например, цены активов) для смарт-контрактов. Переход на оракулы должен был повысить надежность оценки залога, но восьмидневный промежуток между объявлением и фактическим внедрением создал окно уязвимости. Это стало критическим фактором, позволившим злоумышленникам спланировать и осуществить атаку.

2. Депег

В этот период трейдеры обвалили цену USDe до $0,65 только на Binance (в других местах было ~$1). Это стало возможным благодаря тому, что на Binance USDe оценивался по его спотовой цене, которая могла быть искусственно снижена. Злоумышленники начали массово продавать USDe на Binance, используя его как залог в других операциях или просто для снижения его стоимости. В то же время, на других платформах, где USDe оценивался по более надежным источникам, его цена оставалась стабильной.

Это снизило стоимость залогов, вызвало массовые ликвидации на сотни миллионов и усилило панику после новости о 100% тарифах США против Китая. Когда цена USDe на Binance упала, стоимость залогов, номинированных в USDe, также снизилась. Это привело к срабатыванию автоматических механизмов ликвидации для позиций, которые использовали этот залог. Объем ликвидаций достиг сотен миллионов долларов. Дополнительным катализатором паники стала новость о введении США 100% тарифов против Китая, которая сама по себе создавала неопределенность на финансовых рынках и усиливала общее настроение страха и распродаж.

3. Монетизация краха

В те же часы новые кошельки на Hyperliquid открыли $1,1 млрд шортов BTC/ETH, профинансированные через $110 млн USDC с Arbitrum. Hyperliquid – это децентрализованная биржа, известная своей высокой скоростью транзакций и возможностью торговать с большим плечом. Злоумышленники, предвидя обвал рынка, заранее заняли короткие позиции по Bitcoin и Ethereum на этой платформе. Для открытия этих позиций они использовали $110 миллионов USDC, которые были переведены с сети Arbitrum, что указывает на тщательное планирование и использование различных блокчейнов.

Когда ликвидации на Binance обвалили рынок, BTC и ETH рухнули, и шорты принесли $192 млн прибыли. Падение цен на BTC и ETH, вызванное ликвидациями на Binance и общим настроением паники, привело к стремительному снижению стоимости этих криптовалют. Поскольку злоумышленники имели открытые короткие позиции, они смогли зафиксировать значительную прибыль в размере около $192 миллионов долларов, когда цены упали. Это позволило им успешно монетизировать спровоцированный ими же обвал рынка.