Почему медведи проиграют на рынке BTC: Анализ Bernstein

Аналитики Bernstein считают, что у медведей на рынке BTC почти не осталось по-настоящему сильных аргументов для продолжения падения. Их оптимизм подкрепляется рядом факторов, указывающих на долгосрочный бычий тренд.

Контрфакторы против медвежьего сценария:

• В рынок зашли большие деньги. ETF и более внятное регулирование в США привели долгосрочный институциональный капитал, а не краткосрочных спекулянтов. Запуск спотовых Bitcoin ETF в США стал катализатором притока средств от крупных институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, страховые компании и хедж-фонды. Это свидетельствует о растущем доверии к Bitcoin как к классу активов и его интеграции в традиционную финансовую систему. Например, BlackRock, один из крупнейших мировых управляющих активами, уже аккумулировал значительное количество BTC через свой ETF, что оказывает существенное влияние на рыночную динамику. Более четкое регулирование, пусть и не всегда идеальное, снижает неопределенность и риски для инвесторов, делая Bitcoin более привлекательным.
• Майнеры стали устойчивее. Доходы теперь идут не только от BTC — добавились ИИ, дата-центры и энергетические контракты. Майнеры, некогда зависевшие исключительно от вознаграждений за добычу новых блоков Bitcoin, диверсифицируют свои источники дохода. Они инвестируют в инфраструктуру для работы с искусственным интеллектом, предоставляют вычислительные мощности для дата-центров и заключают энергетические контракты, что делает их бизнес более устойчивым к колебаниям цены BTC. Это снижает давление со стороны майнеров на продажу Bitcoin для покрытия операционных расходов, что положительно сказывается на предложении на рынке. Примером может служить компания Marathon Digital Holdings, которая активно расширяет свои майнинговые мощности и диверсифицирует свою деятельность.
• Политических рисков стало меньше. Крипта встроилась в повестку США, и резких запретов рынок больше не закладывает. Постепенное признание Bitcoin и других криптовалют в политической повестке США, а также других крупных экономик, свидетельствует о снижении рисков радикальных запретов. Регуляторы, хоть и с осторожностью, начинают разрабатывать нормативную базу для криптовалют, что создает более предсказуемую среду для инвесторов и бизнеса. Например, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) активно взаимодействует с участниками рынка, пытаясь найти баланс между защитой инвесторов и стимулированием инноваций. Это, в свою очередь, способствует притоку капитала и росту доверия к рынку.

Дополнительно команда Bernstein ожидает цену $150 000 за BTC уже в этом году. Этот прогноз основывается на анализе фундаментальных показателей, включая приток институционального капитала, дефицит предложения и растущее принятие Bitcoin.

Факторы в пользу роста:

• Компании все чаще держат BTC в резервах вместо доллара. Корпоративное принятие Bitcoin как резервного актива набирает обороты. Компании, такие как MicroStrategy, активно инвестируют в Bitcoin, стремясь защитить свои активы от инфляции и диверсифицировать свои финансовые резервы. Это создает дополнительный спрос на Bitcoin и способствует его росту.
• Дефицит монет: на биржах почти не осталось свободного BTC. Ограниченное предложение Bitcoin, особенно на биржах, является ключевым фактором, поддерживающим его цену. По мере того, как институциональные инвесторы и компании накапливают Bitcoin, доступное количество монет на рынке уменьшается, что создает восходящее давление на цену. Аналитики отмечают, что количество Bitcoin на централизованных биржах продолжает снижаться, что подтверждает этот тренд.
• Возможный рост ликвидности на фоне будущего снижения ставок ФРС. Ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) США также могут оказать положительное влияние на рынок Bitcoin. Снижение ставок обычно приводит к увеличению ликвидности на финансовых рынках, что может стимулировать приток капитала в рисковые активы, такие как Bitcoin. Это также может снизить привлекательность доллара США как резервного актива, что, в свою очередь, может способствовать росту спроса на Bitcoin.

На бумаге аргументы выглядят убедительно, пока не похоже, что медведи готовы сдаваться (Медведь)