Пузырь или здоровый бычий рынок в акциях

Сезон отчетностей в США бьет рекорды: 81% компаний превысили ожидания по выручке и 85% по EPS – лучшие цифры со 2-го квартала 2021 года.

Параллельно корпоративная Америка продолжает разгонять ИИ-цикл: расходы на ИИ могут вырасти до $905 млрд в год к 2027, а инвестиции в центры обработки данных остаются одним из главных драйверов рынка.

На этом фоне инвесторы выходят из защитных активов – BTC и золото теряют спрос, из BTC ETF и золотых ETF идут оттоки, позиции институционалов на CME сокращаются. Рынок как будто перестает торговать страх и снова покупает рост

Goldman при этом отмечает: текущий спекулятивный ажиотаж пока заметно ниже, чем в прошлые периоды перегрева, а спрос на акции в 2026 году должен превысить предложение даже при рекордном календаре IPO.

Но также подчеркивает: финал бычьих рынков с высокими оценками обычно сопровождают две вещи:

• чрезмерная готовность инвесторов рисковать
• ухудшение фундаментального фона (жесткая политика ФРС, слабые прогнозы по прибылям и меньше пространства для роста)

Пока эти условия в основном отсутствуют: фундаментальный рост прибылей и выручки остается крепким, а сезон отчетностей выглядит одним из лучших за последние 5 лет.

Компании демонстрируют сильные показатели, и инвесторы с энтузиазмом реагируют на эту информацию. Однако важно помнить, что ни один рост не обходится без коррекций.

Фундаментально рынок действительно выглядит сильным, но факторами просадок могут стать: переоценка частных компаний после выхода на IPO, переворот нового главы ФРС в ястреба и даже реальный конец войны в Иране – сейчас в ценах слишком много позитива от будущего завершения конфликта, но инвесторы не учитывают, чем реально все закончится и какими будут долгосрочные последствия для мировой экономики.

Кроме того, растущая популярность ИИ и центров обработки данных может привести к переоценке определенных секторов и создать новые возможности для инвесторов.

В целом, текущая ситуация на рынке выглядит перспективной, но важно сохранять осторожность и учитывать потенциальные риски. Инвесторам следует продолжать отслеживать фундаментальные показатели компаний и общую экономическую ситуацию, чтобы принимать обоснованные решения и избегать чрезмерного оптимизма. Рынок всегда полон сюрпризов, и только те, кто готов к любым сценариям, смогут успешно ориентироваться в его сложностях.