Удар по рисковым активам: ставка SOFR резко выросла

SOFR — это ставка, под которую банки дают друг другу деньги на один день. 3 ноября она подскочила до 4,22% — это самый сильный рост за сутки за последний год.

Почему это важно:

• деньги внутри финансовой системы стали дороже
• когда краткосрочные займы дорожают, инвесторы меньше рискуют
• капитал уходит из акций и крипты в доллар и гособлигации США

Почему SOFR выросла:

• шатдаун правительства США
• Минфин выпустил больше краткосрочных облигаций
• из-за этого из банковской системы ушла ликвидность

Рост SOFR = сигнал стресса на рынке долговых обязательств и охлаждение для всех риск-активов.

Курс «Как заработать 500$ новичку»

❗ Удар по рисковым активам: ставка SOFR резко выросла

SOFR — это ставка, под которую банки дают друг другу деньги на один день. 3 ноября она подскочила до 4,22% — это самый сильный рост за сутки за последний год. Этот показатель является ключевым индикатором стоимости заимствований на короткий срок в долларовой системе и отражает аппетит финансовых учреждений к риску. Столь резкое увеличение ставки свидетельствует о временном дефиците ликвидности и повышенном спросе на доллары для удовлетворения краткосрочных потребностей.

Почему это важно:

• деньги внутри финансовой системы стали дороже. Это означает, что банкам и другим финансовым организациям теперь обходится дороже привлечение средств для своей операционной деятельности и кредитования. Повышение стоимости денег неизбежно транслируется на конечных потребителей и бизнес, делая кредиты более дорогими.
• когда краткосрочные займы дорожают, инвесторы меньше рискуют. В условиях роста стоимости фондирования, инвесторы начинают пересматривать свои портфели. Рискованные активы, такие как акции развивающихся рынков, криптовалюты или высокодоходные облигации, становятся менее привлекательными по сравнению с более безопасными инструментами. Инвесторы предпочитают перекладывать капитал в активы, которые гарантируют сохранность средств, даже при более низкой доходности.
• капитал уходит из акций и крипты в доллар и гособлигации США. В поисках надежности инвесторы массово выводят средства из более волатильных секторов экономики и направляют их в американскую валюту и государственные облигации США. Эти активы традиционно считаются “тихой гаванью” во времена неопределенности. Облигации Казначейства США, в частности, привлекают своим низким риском дефолта, а укрепление доллара снижает потери для инвесторов, чья родная валюта отличается от американской.

Почему SOFR выросла:

• шатдаун правительства США. Временная приостановка работы государственных учреждений США, известная как шатдаун, оказывает значительное влияние на финансовые рынки. Во время шатдауна многие государственные операции замораживаются, что может привести к неопределенности относительно будущих расходов и доходов правительства. Эта неопределенность заставляет банки и инвесторов проявлять осторожность.
• Минфин выпустил больше краткосрочных облигаций. Для покрытия бюджетного дефицита или финансирования текущих государственных расходов Министерство финансов США может увеличить объем выпуска краткосрочных казначейских облигаций. Массовый выпуск новых облигаций, особенно если он совпадает с общим снижением ликвидности, создает конкуренцию за доступный капитал.
• из-за этого из банковской системы ушла ликвидность. Увеличение спроса на государственные облигации, а также возможные опасения, связанные с шатдауном, приводят к тому, что банки и другие финансовые учреждения начинают держать больше средств в краткосрочных казначейских бумагах или просто выводят их из активного оборота, чтобы обеспечить свою собственную устойчивость. Это уменьшает объем свободных денег, доступных для межбанковского кредитования, что и ведет к росту ставки SOFR.

Рост SOFR = сигнал стресса на рынке долговых обязательств и охлаждение для всех риск-активов. Повышение ставки SOFR является важным индикатором, который может предвещать более широкие проблемы на рынке. Оно сигнализирует о том, что финансовая система испытывает напряжение, а доступ к краткосрочному финансированию становится затруднительным. Инвесторам следует внимательно следить за динамикой SOFR, поскольку ее дальнейший рост может свидетельствовать о нарастании рисков и необходимости дальнейшей ребалансировки инвестиционных портфелей в сторону более консервативных инструментов.

Курс «Как заработать 500$ новичку»