Готовьтесь к волатильности: коррекция акций производителей памяти на премаркете

Готовьтесь к волатильности! На премаркете идет масштабная коррекция акций производителей памяти после отчетов SanDisk и Western Digital

• Western Digital -14%
• SanDisk -10%
• SK Hynix -7%
• Seagate Technology -5%
• Micron Technology -4%

SanDisk и Western Digital отчитались лучше ожиданий, но обе компании дали слабый прогноз на следующий квартал. Темпы роста замедляются, и рынок считает, что цены на память достигли пика.

ИИ-пузырь не лопается, просто достиг той точки, когда пора сделать еще одну ротацию капитала внутри сектора.

Готовьтесь к волатильности! На премаркете идет масштабная коррекция акций производителей памяти после отчетов SanDisk и Western Digital

• Western Digital -14%
• SanDisk -10%
• SK Hynix -7%
• Seagate Technology -5%
• Micron Technology -4%

SanDisk и Western Digital отчитались лучше ожиданий, но обе компании дали слабый прогноз на следующий квартал. Темпы роста замедляются, и рынок считает, что цены на память достигли пика.

На этом фоне инвесторы начали фиксировать прибыль в бумагах, которые сильнее всего выросли на ожиданиях дефицита и бурного спроса со стороны дата-центров, облачных сервисов и ИИ-инфраструктуры. Сейчас внимание рынка смещается от самих фактов сильного отчета к перспективам маржи и динамике цен в следующем цикле. Если спрос остается высоким, но компаниям сложнее повышать цены, это обычно означает, что на рынке формируется локальное охлаждение.

Особенно чувствительны к таким сигналам производители NAND и DRAM, потому что именно здесь быстрее всего проявляется дисбаланс между ожиданиями и реальной загрузкой мощностей. Даже небольшой намек на замедление может вызвать резкую переоценку всего сегмента, как это и происходит сейчас в премаркете.

ИИ-пузырь не лопается, просто достиг той точки, когда пора сделать еще одну ротацию капитала внутри сектора. Инвесторы не выходят из темы искусственного интеллекта, а лишь перераспределяют деньги между теми, кто уже показал сильный рост, и теми, кто еще может выиграть от следующей волны спроса. В такой фазе рынок обычно становится нервным: хорошие отчеты уже не гарантируют рост, если впереди просматривается более слабый гайденс.