Рубль снова по 84 за доллар: давление на курс и риски для экономики

Рубль снова по 84 за доллар – падение на 20% с мая

На рублик давит снижение выручки от продажи нефти и необходимость покупать валюту для импорта бензина.

Для покрытия дефицита бюджета РФ в ₽6,5 трлн курс очень хочется отпустить далеко за 100, но до осенних выборов этого делать не будут.

А вот дальше государство может пойти во все тяжкие, потому что ЦБ уже регулярно вливает в банки ликвидность на ₽5 трлн через РЕПО. Банкам сильно плохо, и в худшем варианте можем увидеть ограничения на снятие вкладов, которых в системе числится на ₽67 трлн.

Следите за нашим Ютубом, завтра там выйдет разбор шанса на повторение 1991 года с обнулением денег вкладчиков Сбербанка.

Рубль снова по 84 за доллар – падение на 20% с мая

На рублик давит снижение выручки от продажи нефти и необходимость покупать валюту для импорта бензина. Дополнительно на курс давит сезонный спрос на валюту со стороны импортеров, а также ожидания рынка, что бюджетные и внешнеторговые потоки в ближайшие месяцы будут только слабее. Когда экспорт дает меньше валюты, а импорт требует все больше долларов и юаней, курс почти неизбежно начинает ползти вверх.

Для покрытия дефицита бюджета РФ в ₽6,5 трлн курс очень хочется отпустить далеко за 100, но до осенних выборов этого делать не будут. Власти, скорее всего, будут стараться держать картинку более-менее стабильной: через точечные продажи валюты, ручное регулирование и вербальные интервенции. Но это лишь временная маскировка проблемы, потому что фундаментально бюджет и рынок уже живут в режиме дефицита, а дорогой импорт еще сильнее разгоняет цены внутри страны.

А вот дальше государство может пойти во все тяжкие, потому что ЦБ уже регулярно вливает в банки ликвидность на ₽5 трлн через РЕПО. Банкам сильно плохо, и в худшем варианте можем увидеть ограничения на снятие вкладов, которых в системе числится на ₽67 трлн. Если начнется стресс по ликвидности, первым делом могут ужесточить условия по переводам, поднять комиссии, затянуть выдачу крупных сумм и усилить контроль за движением денег между счетами. Обычно такие меры подают как «временные», но на практике они бьют по доверию к системе и ускоряют бегство в наличку и валюту.

Следите за нашим Ютубом, завтра там выйдет разбор шанса на повторение 1991 года с обнулением денег вкладчиков Сбербанка.