ФИНАНСОВЫЙ ОБОЗРЕВАТЕЛЬ Все о финансах и заработке
По словам анонимных трейдеров, на этой неделе конголезская нефть марки Djeno предлагалась китайским покупателям с премией до 20 долларов за баррель по сравнению с нефтью ICE Brent, что на 15 долларов больше, чем пару недель назад.
Китай возобновил закупки нефти, что вызвало рост цен на африканскую, канадскую и латиноамериканскую нефть. Это произошло из-за перебоев в работе Ормузского пролива, которые вынудили нефтеперерабатывающие заводы искать альтернативные источники сырья в более удаленных регионах.
Поставки из Персидского залива ограничены, а экспорт из Ирана почти полностью прекратился из-за санкций США. В то же время растущий спрос со стороны Китая привел к противоположной тенденции по сравнению с первыми месяцами конфликта, когда сдержанное потребление снижало цены.
Эти изменения вызвали резкий рост цен на различные сорта нефти. По словам анонимных трейдеров, на этой неделе конголезская нефть марки Djeno предлагалась китайским покупателям с премией до 20 долларов за баррель по сравнению с нефтью ICE Brent, что на 15 долларов больше, чем пару недель назад.
Этот рост цен вытесняет с рынка небольшие китайские нефтеперерабатывающие заводы, работающие с меньшей прибылью, чем крупные государственные предприятия.
Китайские нефтеперерабатывающие заводы активно скупали нефть у своих коллег, что привело к увеличению цен на российскую нефть. Особенно выросли цены на нефть марки ESPO с тихоокеанского побережья России. Кроме того, обострение конфликта между США и Ираном привело к резкому росту цен на ближневосточные сорта нефти, что снизило перспективы их транспортировки через Ормузский пролив.
Тем не менее объемы закупок в Китае пока не вернулись к уровню до начала конфликта. По оценкам на конец прошлого месяца, они составляют около 10 миллионов баррелей в день, что меньше довоенных 12 миллионов.
Однако этот рост не обязательно указывает на восстановление долгосрочного спроса в Китае. Улучшение рентабельности нефтеперерабатывающих заводов, возобновление экспорта топлива и пополнение коммерческих запасов стимулируют закупки, тогда как сокращение предложения заставляет покупателей более агрессивно конкурировать.
«Основные причины активных закупок со стороны Китая в последнее время связаны с хорошей рентабельностью нефтеперерабатывающих заводов», — отметил Ляо На, основатель энергетической исследовательской компании GL Consulting. «Пополнение запасов коммерческими игроками также играет свою роль, но это не всегда является признаком устойчивого роста спроса».
Небольшие частные нефтеперерабатывающие заводы особенно сильно пострадали от изменений на рынке. Ранее они активно использовали иранскую и венесуэльскую нефть, которая сейчас недоступна по сниженным ценам. Эти небольшие предприятия, называемые «чайниками», испытывают трудности в конкуренции с более крупными государственными НПЗ и крупными независимыми компаниями, предлагающими более выгодные условия.
Китай продолжает обладать значительными запасами нефти, что позволяет ему уменьшать объемы закупок в периоды роста спроса и цен. По оценкам, в стране хранится не менее 1 миллиарда баррелей нефти.
Даже если закупки в Китае будут восстанавливаться, структурные ограничения, вероятно, будут сдерживать их в долгосрочной перспективе. В прошлом месяце председатель правления Sinopec, крупнейшего НПЗ страны, заявил, что спрос на нефть в Китае достигнет пика в 2025 году. По данным Международного энергетического агентства, ускоренное внедрение электромобилей во втором квартале снизило спрос на нефть примерно на 1,5 миллиона баррелей в день.
Это сочетание больших запасов и замедления структурного спроса означает, что Китай может оставаться чувствительным к изменениям цен. По оценкам Goldman Sachs Group Inc., импорт нефти снизился примерно на 35% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
«Китай продолжит играть роль стабилизирующей силы на мировом рынке нефти, смягчая резкие колебания цен», — заявил Даан Струйвен, глава отдела исследований нефти в Goldman Sachs, в интервью Bloomberg TV.
Китай вливает 300 миллиардов юаней (что эквивалентно 45 миллиардам долларов) в свои ведущие банки и страховые компании, проводя крупнейшую за почти два десятилетия рекапитализацию. Это направлено на укрепление финансовой системы и поддержание кредитования в условиях замедления экономического роста.
Рост прибыли в Китае, наблюдавшийся в последние пять лет, оказался недостаточным для восстановления фондового рынка. Слабая экономика и сомнения в окупаемости инвестиций в искусственный интеллект ослабили энтузиазм инвесторов.
На протяжении десятилетий Китай оказывал морское давление на Тайвань, сосредоточив его на крупном судоходном проливе между двумя странами. Теперь Пекин усиливает давление на тихоокеанское побережье Тайваня, что является жизненно важной линией связи с союзниками США.
Дневник на неделю
Понедельник, 7 сентября
В Пекине открылось заседание Целевой группы по энергетической устойчивости, организованное в рамках саммита АТЭС.
Вторник, 8 сентября
Первое заседание Рабочей группы АТЭС по энергетике проходит в Пекине. Также будут опубликованы данные по торговому балансу Китая за август и первая партия торговых данных в 11:00.
Среда, 9 сентября
Второе заседание Рабочей группы АТЭС по энергетике продолжается в Пекине. В 09:30 будут обнародованы данные по инфляции в Китае за август. К 15 сентября Китай опубликует сводные финансовые данные и информацию о денежной массе за август. В 15:00 состоится еженедельный онлайн-брифинг CCTD, посвященный угольным рынкам.
Четверг, 10 сентября
Первый день встречи министров энергетики АТЭС проходит в Пекине.
Пятница, 11 сентября
Второй день встречи министров энергетики АТЭС продолжается в Пекине. Будут опубликованы еженедельные данные о портовых запасах железной руды в Китае. В 15:30 выйдет информация о товарных запасах Шведской фьючерсной биржи (SHFE). Также будет представлен ежемесячный отчет CASDE, содержащий данные о спросе и предложении сельскохозяйственной продукции в Китае.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot — ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Из-за американской блокады сократились поставки иранской нефти на китайские нефтеперерабатывающие заводы
Китайская нефтяная крепость изменит мировой порядок
Цены на нефть консолидируются: инвесторы оценивают неопределенность в связи с ударами США по Ирану
