ФРС: решение по процентной ставке и комментарии Джерома Пауэлла

ФАКТ: 4,25% (-0,25%)

ПРОГНОЗ: 4,25%

ПРЕД. (предыдущее значение): 4,50%

Кратко, что сказал Джером Пауэлл:

• Уровень безработицы остается низким, хотя немного увеличился. Это говорит о том, что рынок труда, несмотря на некоторые признаки охлаждения, всё ещё демонстрирует устойчивость. Однако, увеличение безработицы, даже незначительное, требует внимательного наблюдения, так как может сигнализировать о начале более широких экономических замедлений.
• Темпы прироста рабочих мест замедлились, возросли риски снижения занятости. Это важное наблюдение, поскольку замедление создания новых рабочих мест является одним из первых индикаторов потенциального ухудшения экономической ситуации. Риски снижения занятости могут привести к уменьшению располагаемых доходов населения и, как следствие, к снижению потребительских расходов.
• Инфляция недавно выросла и остается на довольно высоком уровне. Несмотря на усилия ФРС по её сдерживанию, инфляционное давление сохраняется. Это создает сложную дилемму для регулятора, поскольку борьба с инфляцией часто требует ужесточения денежно-кредитной политики, что может замедлить экономический рост.
• Умеренность в росте ВВП в значительной степени отражает замедление потребительских расходов. Потребительские расходы являются основным драйвером экономического роста в США, поэтому их замедление оказывает прямое влияние на ВВП. Это может быть связано как с инфляционным давлением, снижающим покупательную способность, так и с общим снижением потребительской уверенности.
• В базовом сценарии влияние тарифов на инфляцию будет кратковременным. Речь идёт о влиянии торговых пошлин, которые могут временно повышать цены на импортные товары. Пауэлл выразил уверенность, что эти эффекты не будут долгосрочными и не окажут существенного влияния на общую инфляционную картину в перспективе.
• Я не чувствую необходимости быстро действовать с процентной ставкой. Это ключевое заявление, которое указывает на осторожный подход ФРС. Регулятор не видит оснований для резких и быстрых изменений процентной ставки, предпочитая более выверенную и постепенную политику.
• Сегодняшнее снижение можно рассматривать как инструмент для управления рисками. Снижение ставки на 0,25% в данном контексте интерпретируется не как реакция на ухудшение экономической ситуации, а скорее как превентивная мера. Это позволяет ФРС иметь “запас прочности” и гибкость для реагирования на возможные негативные шоки в будущем, не прибегая к более агрессивным шагам. Снижение ставки может также способствовать поддержанию кредитной активности и стимулированию инвестиций в условиях неопределенности.