ФРС незаметно накачала систему на $110 миллиардов за три месяца

📈 ФРС незаметно накачала систему на $110 миллиардов за три месяца

Свежий график покупок государственных облигаций США:

• 16 марта: $6.726 млрд
• 19 марта: $8.071 млрд
• 24 марта: $8.071 млрд
• 26 марта: $8.071 млрд
• 30 марта: $6.726 млрд
• 1 апреля: $8.071 млрд
• 7 апреля: $8.071 млрд

Итого с 3 декабря 2025 года:

• Баланс ФРС увеличился на $110.6 млрд
• Покупки идут почти каждый день по $6-8 млрд

Что это значит:

• ФРС формально не объявляла новый раунд количественного смягчения
• Но фактически печатает деньги и скупает госдолг
• Это ликвидность для системы, которая в итоге перетекает в рисковые активы

Печатный станок работает, просто об этом не говорят вслух. Данные покупки облигаций, хоть и не анонсированные как масштабная программа, свидетельствуют о стремлении ФРС поддерживать стабильность на финансовых рынках. Увеличение баланса ФРС на $110.6 миллиардов за три месяца является значительным вливанием ликвидности, особенно учитывая текущую экономическую ситуацию. Эти действия напоминают о периодах количественного смягчения (QE), когда центральные банки покупают активы, чтобы снизить долгосрочные процентные ставки и стимулировать экономический рост. Разница лишь в том, что текущие операции проводятся, по-видимому, без формального объявления о запуске новой программы QE.

Такие интервенции могут быть обусловлены различными факторами, включая необходимость поддержки рынка государственных облигаций, предотвращение резкого роста доходности по ним, или же поддержание общей финансовой стабильности. Рост доходности по облигациям может негативно сказаться на стоимости заимствований для бизнеса и потребителей, а также увеличить стоимость обслуживания государственного долга. Скупка облигаций ФРС снижает предложение на рынке, что, в свою очередь, способствует росту цен и снижению доходности. Это создает более благоприятные условия для заимствований и инвестиций.

Перетекание ликвидности в рисковые активы – типичный эффект от увеличения денежной массы. Когда на рынке появляется больше денег, инвесторы ищут более высокую доходность, перенаправляя средства в акции, криптовалюты и другие активы, которые могут предложить более существенный потенциал роста. Это может привести к повышению цен на эти активы и, в конечном итоге, к формированию «пузырей». Важно понимать, что такие действия ФРС имеют долгосрочные последствия. Увеличение денежной массы может привести к инфляции, снижению покупательной способности и другим экономическим дисбалансам.

Примером может служить ситуация в период пандемии COVID-19, когда ФРС провела масштабные программы QE, чтобы смягчить экономический удар. Это привело к росту цен на активы, включая акции и недвижимость, но также способствовало ускорению инфляции. Сейчас, хотя масштабы текущих покупок облигаций не столь велики, их совокупное воздействие может быть значительным.

Финансовые рынки чутко реагируют на любые изменения в политике ФРС. Даже небольшие, но регулярные покупки облигаций могут оказывать влияние на настроения инвесторов и траекторию рынков. Поэтому важно внимательно следить за действиями ФРС и анализировать их последствия. Скрытое увеличение баланса ФРС – это сигнал о том, что регулятор готов поддерживать финансовую систему, даже если формально не признает это. Это может быть как необходимой мерой для поддержания стабильности, так и предвестником более масштабных изменений в монетарной политике.

💵